En av de største endringene i strukturen i Silicon Valley-selskapets kompensasjon de siste fem årene har vært den økende bruken av Begrensede Aksjer RSU Jeg har vært i teknologibransjen i over 30 år, og gjennom denne tiden har aksjeopsjoner nesten utelukkende vært måten hvorpå oppstartsmedarbeidere delte i deres arbeidsgivers suksess At alt endret seg i 2007 da Microsoft investerte i Facebook For å forstå hvorfor RSUs dukket opp som en populær form for kompensasjon, må vi se på hvordan RSU og aksjeopsjoner er forskjellige. Historien om aksjeopsjonen i Silicon Valley. For over 40 år siden utviklet en meget intelligent advokat i Silicon Valley en kapitalstruktur for oppstart som bidro til å lette høyteknologibommen. Han hadde til hensikt å bygge et system som var attraktivt for venturekapitalister og ga ansatte et betydelig incitament til å øke verdien av sine selskaper. For å oppnå sitt mål skapte han en kapitalstruktur som utstedte Convertible Preferred Lager til venturekapitalister og felles aksjer i form av opsjoner til ansatte Foretrukket aksje vil til slutt konverteres til felles aksje hvis selskapet skulle gå offentlig eller bli anskaffet, men ville ha unike rettigheter som ville gjøre en foretrukket andel mer verdifull enn en felles andel, sier jeg, fordi det var svært lite sannsynlig at Preferred Stocks unike rettigheter, som muligheten for utbytte og fortrinnsrett tilgang til inntektene fra en likvidasjon, ville komme til å spille. Utseendet av større verdi for Foretrukket Aksjene tillot selskaper å rettferdiggjøre til IRS utstedelsen av opsjoner til å kjøpe felles aksje til en utøvelseskurs som er lik 1 10 th prisen per aksje betalt av investorene. Investorer var glade for å ha en mye lavere utøvelseskurs enn prisen de betalte for deres Foretrukket lager fordi det ikke gjorde økt fortynning, og det ga et enormt incitament til å tiltrekke fremragende personer til å jobbe for deres portefølje comp anies. This system endret seg ikke mye før rundt 10 år siden da IRS bestemte at prisalternativer på bare 1 10 th prisen på den siste prisen betalt av utenforstående investorer representerte for stor en ubeskattet fordel ved opsjonstillatelsen. En ny kravet ble lagt på selskapets styre de offisielle utstedere av aksjeopsjoner for å fastsette opsjonsprisen prisen der du kunne kjøpe din felles aksje til den virkelige markedsverdien av den felles aksjen på det tidspunktet opsjonen ble utstedt vurderinger som også kalles 409A-vurderinger i henhold til avsnittet av IRS-koden som gir veiledning om skattebehandlingen av egenkapitalbaserte instrumenter som er gitt som kompensasjon for deres felles aksje fra tredjeparts verdsettelseseksperter. Å kjøpe aksjeopsjoner med utøvelseskurser under messen Markedsverdien av den felles aksjen vil føre til at mottakeren må betale en skatt på det beløpet som markedsverdien overstiger kostnaden til å utøve. Vurderinger er forfulgt omtrent hver sjette måned for å unngå at arbeidsgivere risikerer å pådra seg denne avgiften. Den verdsettede verdien av Fellesskapet og dermed opsjonsutnyttelsesprisen kommer ofte til omtrent 1/3 av verdien av den siste prisen betalt av eksterne investorer, selv om metoden av beregning av rettferdig markedsverdi er langt mer komplisert. Dette systemet fortsetter å gi et attraktivt incitament til ansatte i alle tilfeller når et selskap vekker penger til en verdsettelsesbrønn som overstiger det som de fleste ville vurdere rettferdig Microsofts investering i Facebook i 2007 er et perfekt eksempel La meg forklare hvorfor. Facebook endret alt. I 2007 bestemte Facebook seg for å engasjere en bedriftspartner for å akselerere annonsesalget mens det bygget sitt eget salgsteam. Google og Microsoft konkurrerte om ære for å selge Facebook s annonser. På den tiden Microsoft ble fallende desperat bak Google i løpet av søkemotorannonsering. Det ønsket muligheten til å pakke sine søkeannonser med Face bok annonser for å gi den en konkurransefortrinn vs. google ms da gjorde en veldig kunnskapsrik ting å vinne Facebook-avtalen Det forstod fra mange år med å investere i små bedrifter at offentlige investorer ikke verdsetter verdsettelse fra investeringer. De bryr seg bare om inntekter fra gjentatte operasjoner derfor prisen Microsoft var villig til å betale for å investere i Facebook spilte ikke ut, så de tilbød å investere 200 millioner til 4 milliarder verdivurdering som en del av forhandleravtalen. Dette ble ansett absurd av nesten alle i investeringsverdenen, spesielt gitt at Facebook genererte årlig inntekt på bare 153 millioner i 2007 Microsoft kunne lett ha råd til å miste 200 millioner gitt sin større enn 15 milliarder kontanter lager, men selv det var lite sannsynlig fordi Microsoft hadde rett til å bli betalt tilbake først i tilfelle Facebook ble kjøpt av noen andre. Den ekstremt høye verdsettelsen skapte et rekrutterende mareritt for Facebook Hvordan skulle de tiltrekke seg nye ansatte hvis deres s tock alternativer var verdt noe før selskapet genererte verdi over 1 3 milliarder den sannsynlige nye vurderte verdien av Common Stock 1 3/4 av 4 milliarder Skriv inn RSU. What er RSUs. RSUs eller Begrensede aksjeenheter er aksjer i Common Stock gjenstand for opptjening og ofte andre restriksjoner For Facebook RSUs var de ikke egentlige Felles aksjer, men et fantom lager som kunne handles inn for Felles aksjer etter at selskapet ble offentliggjort eller ble kjøpt. Før Facebook var RSU nesten Utelukkende brukt for ansatte i offentlig virksomhet Private selskaper pleide ikke å utstede RSU fordi mottakeren mottar verdi på antall RSUs ganger den ultimate likvidasjonsprisen, om verdien av selskapet vurderer eller ikke. Derfor er det mange mennesker, inkludert meg selv, ikke tenk de er et passende incitament for en privat bedrift ansatt som bør være fokusert på å øke verdien av hennes egenkapital som sagt RSU er en ideell løsning for et selskap som trenger s å gi en egenkapitaloppmuntring i et miljø der nåværende verdsettelse av selskapene ikke sannsynlig vil bli oppnådd begrunnet i noen år. Resultatet er at de er svært vanlige blant selskaper som har avsluttet finansieringen ved verdsettelser på over 1 milliard. Eksempler inkluderer AirBnB, Dropbox , Square og Twitter, men er ofte ikke funnet på tidlige bedrifter. Din kilometertal vil variere. Arbeidstakere bør forvente å motta færre RSUer enn aksjeopsjoner for samme jobbfirmaers modenhet fordi RSUs har verdi uavhengig av hvor godt utstedelsesselskapet utfører stipend Du bør forvente å motta omtrent 10 færre RSUer enn aksjeopsjoner for hver privatfirma og omtrent 2 3 færre RSUer enn du ville motta i opsjoner hos et offentlig selskap. La meg gi et privat selskapseksempel for å illustrere. Forestill deg et selskap med 10 millioner aksjer utestående som nettopp fullførte en finansiering på 100 per aksje, noe som betyr en 1 milliarder verdivurdering Hvis vi visste med sikkerhet at selskapet ville ld til slutt være verdt 300 per aksje, da måtte vi utstede 11 færre RSUer enn aksjeopsjoner for å levere samme nettoværdi til ansatte. Her er et enkelt diagram for å hjelpe deg med å visualisere eksemplet. Vi vet aldri hva den ultimate verdien av selskapet vil være, men du bør alltid forvente å motta færre RSUer for samme jobb for å få samme forventede verdi fordi RSU ikke har en utøvelseskurs. RSV og aksjeopsjoner har svært forskjellig skattebehandling. Den endelige store forskjellen mellom RSU og aksjeopsjoner er måten de blir beskattet på Vi behandlet dette emnet i stor detalj i Administrer faste RSUs som en kontantbonus Vurder å selge Bunnlinjen er RSUs skattes så snart de blir faste og flytende I de fleste tilfeller vil arbeidsgiveren holde tilbake noen av dine RSUer som Betaling for skatt skyldig på opptjeningstidspunktet I noen tilfeller kan du få muligheten til å betale skatter på grunn av kontanter på hånden, slik at du beholder alle faste RSUer. I begge tilfeller blir dine RSUer beskattet til ordinære inntektsrater, hvi ch kan være så høy som 48 føderale stater avhengig av verdien av dine RSUer og staten du bor i. Som vi forklarte i det nevnte blogginnlegget, holder du på dine RSUer tilsvarende som å ta beslutningen om å kjøpe mer av selskapets lager til dagens pris. I motsetning er det ikke beskattet alternativer før de blir utøvd. Hvis du utøve alternativene dine før verdien av alternativene har økt og filer en 83 b-valg, se Alltid fil 83 b, og du vil ikke skylde noen skatt før de blir solgt Hvis du holder fast på dem, i dette tilfellet i minst et år etter utøvelse, vil du bli beskattet til kursgevinster, som er mye lavere enn ordinære inntektsatser maksimalt ca. 36 mot 48 Hvis du trener dine alternativer etter de øker i verdi, men før du er flytende, vil du sannsynligvis skylde en alternativ minstekskatt. Vi anbefaler på det sterkeste at du rådfører deg med en skatterådgiver før du tar denne avgjørelsen. Se 11 spørsmål å spørre når du velger en skattekontor å lea hvordan velger man en skattemessig rådgiver. De fleste mennesker utøver ikke sine opsjoner før arbeidsgiveren har blitt offentlig. På det tidspunktet er det mulig å utøve og selge minst nok aksjer for å dekke den ordinære inntektsskatten skyldig på verdsettelsen av opsjonene. Den gode nyhetene er, i motsetning til RSU, kan du utsette utøvelsen av opsjonene dine til et tidspunkt når skattefrekvensen er relativt lav. For eksempel kan du vente til du kjøper et hus og er i stand til å trekke det meste ut av boliglån og eiendomsskatt Eller du kan vente til du drar nytte av skattemessige tap som er høstet av en investeringsadministrasjonstjeneste som Wealthfront. Vi er her for å hjelpe. RS og aksjeopsjoner ble utformet for svært forskjellige formål Det er derfor skattebehandlingen og beløpet du bør forvente å motta, er forskjellig mye Vi tror sterkt på at med en bedre forståelse av hvordan deres bruk har utviklet seg, vil du kunne ta bedre beslutninger om hva som er et rettferdig tilbud og når du skal selge. Vi er også veldig klar over hvordan co mplex og spesifikk din egen beslutningsprosess kan være så vær så snill å følge opp med spørsmål i vår kommentar avsnitt de vil sannsynligvis også vise seg nyttig for andre. Ingenting i denne bloggen skal tolkes som skatteråd, en forespørsel eller tilbud, eller anbefaling, å kjøpe eller selge sikkerhet Denne bloggen er ikke ment som investeringsrådgivning, og Wealthfront representerer ikke på noen måte at omstendighetene beskrevet heri vil resultere i et bestemt utfall. Grafer og andre bilder er kun gitt som illustrasjonsformål. Vår økonomiske planlegging tjenester ble utformet for å hjelpe våre kunder med å forberede sine økonomiske futures og tillater dem å tilpasse sine forutsetninger for sine porteføljer. Vi har ikke til hensikt å representere at vår økonomiske planleggingsveiledning er basert på eller ment å erstatte en omfattende evaluering av en kundes personlige portefølje Mens dataene Wealthfront bruker fra tredjeparter antas å være pålitelige, kan Wealthfront ikke sikre nøyaktig acy eller fullstendighet av data levert av klienter eller tredjeparter Investeringsrådgivningstjenester er kun gitt til investorer som blir Wealthfront-klienter. For mer informasjon vennligst besøk eller se vår Full Disclosure. What er ansattes aksjeopsjoner og RSUs. You har sikkert hørt om toppansatte på store selskaper som får betalt aksjeopsjoner Uansett om du allerede er en av dem, eller ønsker å være en en dag, bør du vite hvordan disse fordelene virker. I denne episoden vil vi dekke 2 typer arbeidsmessige fordeler du kan få, i tillegg til lønn og andre fordeler Du vil finne ut hvordan aksjefordeler hjelper deg med å bli rik pluss, den store forskjellen i hvordan de blir beskattet. Hva er en ansattaksjonsopsjon ESO. En ansatt aksjeopsjon eller ESO er en fordel gitt til enkelte ansatte i et selskap opsjoner gir deg rett til å kjøpe aksjer av selskapets aksje til en forutbestemt pris det kalles et alternativ fordi du aldri er forpliktet til å kjøpe det er alltid ditt valg. fordeler med ansettelse ee aksjeopsjoner. Du kan kanskje lure på hvorfor en arbeidsgiver vil ønske å betale deg aksjeopsjoner, i stedet for bare å øke lønnen din eller gi deg en kontantbonus. Vel, aksjonærer vil alltid ha verdien av deres aksjer for å stige. Så knytter noen eller alle av kompensasjonen til selskapets aksjekurs gir deg et incitament til å gjøre en enestående jobb, øke fortjenesten, og bidra til at aksjene verdsetter. Dette justerer aksjonær - og ansattes mål og gjør alle glad i teorien. Arbeidsmodelleksempel Eksempel. Her er et eksempel av hvordan en typisk aksjeopsjon kan virke La oss si at Cindy starter en ny jobb med Acme, Inc og får 10.000 aksjeopsjoner som en del av kompensasjonspakken. Hun må vente en viss tid, kjent som en opptjeningsperiode før hun kan utøve en del eller alle opsjoner. En typisk fortidsplan kan kreve at hun venter totalt 3 år. For eksempel kan Cindy ha rett til å kjøpe 2.000 aksjer etter ett års tjeneste, 4.000 aksjer etter å ha jobbet i 2 år , og de resterende 4.000 aksjene etter 3 år. Jeg nevnte at opsjonene kommer med en forutbestemt pris. Så la oss gjøre matematikken hvis Cindy s-kursen er 10 en aksje. Etter ett år på jobben, kan Cindy utøve sin rett til å kjøpe som mange som 2.000 aksjer på 10 hver for en samlet kjøpesum på 20 000. Cindy har fulgt Acme s aksjekurs, kryper opp til 15 aksjer Så hun bestemmer seg for å kjøpe aksjer på 10 hver. Så vender hun seg om og selger disse aksjene for en fortjeneste på 5 hver Det kan potensielt gi Cindy en total gevinster på 10.000 5 x 2.000 aksjer ikke dårlig. Men ulempen med aksjeopsjoner er at aksjens aksjekurs kan ta en dykk ned til 8 a aksje og aldri klatre over Cindy s valgpris av 10 I så fall utnytter hun aldri alternativet fordi det ikke er noe å vinne ved å kjøpe aksjer til en pris over handelsverdien. Du tjener penger ved å kjøpe lavt og selge høyt. Det betyr at Cindy ville savne muligheten til å motta en bonus, selv om hun har jobbet hardt. Hva er forskjellen Ødelagte aksjer og begrensede aksjeenheter RSU er forskjellige ting Enheter som brukes i en rekke ulike styringsinstrumenter, representerer generelt en måling av kontraktsrettigheter til selskapets aksjer. Ofte er målingen 1 1, noe som betyr at hver enhet utveksles for en andel av aksjen ved oppgjør av enhetene. For RSU er mengden enheter som er opptjent av arbeidstakervestene i likhet med de felles bestemmelser om begrenset lager. Ansatte tjener enheter under avtalens opptjeningsbetingelser og er kontraktmessige har rett til å bytte enhetene for aksjer eller kontanter eller en kombinasjon av de to, avhengig av vilkårene i avtalen. Bestemt aksje er derimot et tilskudd av aksjer som har visse opptjeningsforhold, som vanligvis er relatert til tidsavbrudd og Fortsatt sysselsetting Innehaveren har lovlig tittel på aksjen, som er underlagt selskapets kontraktsrett til tilbakekjøp dersom opptjeningsforholdene ikke er oppfylt det vil si at ansattens grunnlegger er opphørt eller forlater selskapet. Ved bruk av en eller annen. Når en oppstart har implementert en ansattpremieplan som gir mulighet for tilskudd av begrenset lager eller begrensede aksjeenheter, kan planadministratoren vurdere et par forskjellige faktorer ved å bestemme seg hvilket instrument som skal benyttes. Ferdig inntektsskatt - eiendom, inkludert aksje i et selskap, utløser visse skattelovgivning dersom det gis i bytte for service til et selskap Dette resulterer i inntektsskatt på markedsverdien av aksjen. Dette er spesielt urolig for Private selskapets ansatte, fordi deres evne til å likvide aksjen for å møte sin skattebyrde er begrenset. Avbestemt aksje er optimal når selskapet har liten eller ingen verdi, og mottakeren gjør et 83 b valg. Ellers kan dette instrumentet føre til store skattebyrder på ansatt mottaker. Som med andre former for egenkapitalbasert ikke-kvalifisert utsatt kompensasjon, slik som aksjeopsjoner RSUer, tillater mottakeren å utsette anerkjennelse av inntekt e til det punktet når de utøver sin kontraktsrett til lager, forutsatt at de overholder 409A I et privateid selskap kan ansatt være bedre i stand til å likvide sine aksjer for å betale sin skattebyrde. Planer kan også sørge for kontantbetalinger, opp til og overstiger skattebyrden til mottakeren, noe som kan lindre den bekymringen. Andelshaverbehandling - En annen vurdering for ledelsen og planadministratoren er om de vil at mottakerne skal bli aksjonærer i selskapet. Begrensede aksjemottagere har vanligvis full rettighet som aksjonær for hver av aksjene de eier - enten de er opptjent eller ikke. Siden RSU ikke er faktisk aksje i selskapet, men snarere en avtalefestet rett til slik aksje, mottar stipendiaten bare aksjonærstatus når og i den utstrekning at selskapet avgjør rett med aksje Aksjonærstatus er viktig siden aksjonærer stemmer om viktige bedriftsforhold, har juridiske rettigheter som minoritetsaksjonærer , og antall aksjonærer kan påvirke selskapets evne til å forbli privat.
